Mit Linux lässt sich auf der Konsole alles machen was man wil, von Chatten über Videos über Surfen bis hin zu professionellem Office. Trotzdem nicht gerade die erste Wahl für nen Einsteiger, weil halt nicht intuitiv.
Mit SliTaZ und TinyCore (letzteres braucht allerdings genügend RAM) gibts auch zwei Linuxe für ältere Rechner die auch anständige Software mitliefern. Geschwindigkeitstechnisch wird man damit aber niemals an Windows 9x rankommen, das ist natürlich klar.
Trotzdem, wie hier schon desöfteren erwähnt wurde, produktiv lässt sich auf einem Pentium 1 eh nicht arbeiten, die meisten Linuxe sind zu langsam, Windows 9x zu instabil und der Rest (BeOS oder OS2 oder sonstige Exoten) machen wahrscheinlich Treiberprobleme.
Zum rumspielen ist prinzipell alles geeignet was ein bisschen älter ist, da hängts dann nur davon ab, was man schon lange mal sehen wollte. Produktiv wird man auf so ner Kiste eher nicht arbeiten können, soviel steht fest (wenn, dann entweder mit Geduld und Nerven auf Win9x oder mit Fachwissen mit Linux auf der Konsole).